Повышение эффективности использования финансовых ресурсов организации

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
НЕФТЕКАМСКИЙ ФИЛИАЛ
ФЕДЕРАЛЬНОГО ГОСУДАРСТВЕННОГО БЮДЖЕТНОГО
ОБРАЗОВАТЕЛЬНОГО УЧРЕЖДЕНИЯ
ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ
«БАШКИРСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»



Экономико-математический факультет
Кафедра государственного управления и финансов



ВЫПУСКНАЯ КВАЛИФИКАЦИОННАЯ РАБОТА 
Тема ВКР: «Повышение эффективности использования финансовых ресурсов организации»



Выполнил: студент 4 курса
заочной формы обучения 
группы Э-41с
Хафизова З.А.

Проверил: 
к.э.н. доцент Ишмухаметов Н.С.



Нефтекамск 2015
     СОДЕРЖАНИЕ
     
     Введение	  3
     1  Теоретические основы эффективности использования финансовых ресурсов организации	  7
        1.1 Сущность финансовых ресурсов организации	  7
        1.2  Состав и  виды  финансовых ресурсов организации	13
        1.3 Направления использования финансовых ресурсов организации	22
        1.4 Система показателей, характеризующая эффективность использования финансовых ресурсов организации	25
     2 Анализ эффективности использования финансовых ресурсов организации на примере ГУП санаторий «Карагай»	37
        2.1 Организационно-экономическая характеристика организации	37
        2.2 Анализ состава и структуры финансовых ресурсов	41
        2.3 Направления и анализ эффективности использования финансовых ресурсов 	49
        2.4. Проблемы использования финансовых ресурсов организации	61
     3  Пути повышения эффективности использования финансовых ресурсов	65
        3.1 Мероприятия по повышению эффективности капитальных 
вложений											            65
        3.2 Оптимизация расходов на коммунальные услуги			  70
     Заключение 	77
     Список использованных источников и литературы	81
     Приложение А – «Схема организационной структуры»	85
     Приложение Б – «Бухгалтерский баланс за 2011-2013 гг.	86
     Приложение В – «Отчет о прибылях и убытках за 2011-2013 гг.	89
     
     
     
     ВВЕДЕНИЕ
     
     Актуальность темы исследования. Основным звеном экономики в рыночных условиях хозяйствования являются организации, которые выступают в роли хозяйствующих субъектов. Они для осуществления хозяйственной деятельности, получения продукции, доходов и накоплений используют определенные виды ресурсов: материальные, трудовые, финансовые, а также денежные средства. 
     В этой связи важнейшей задачей предприятий является изыскание резервов увеличения собственных финансовых ресурсов и их наиболее эффективное использование в целях повышения эффективности работы организации в целом. 
     В рыночной экономике важной задачей для предприятий и организаций является закрепление и расширение своих позиций на рынке товаров и услуг. Расширение невозможно без должного финансового обеспечения хозяйственной деятельности, основу которого составляют финансовые ресурсы.  В связи с этим повышается значимость финансовых ресурсов, с помощью которых осуществляется формирование оптимальной структуры и наращивание производственного потенциала организации, а также финансирование текущей хозяйственной деятельности. 
     Финансовые ресурсы используются предпринимательскими фирмами в процессе производственной, инвестиционной и финансовой деятельности. Они постоянно находятся в движении и в денежной форме пребывают лишь в виде остатков денежных средств на расчетных счетах в банках и в кассе фирмы. 
     От кого, каким капиталом располагает хозяйствующий субъект, насколько оптимальна его структура, насколько целесообразно он трансформируется в основные и оборотные фонды зависит финансовое благополучие организации и результаты его деятельности. 
     Рациональная организация финансовых ресурсов предприятий достигается при рациональном выборе их источников, оптимальном сочетании собственных и заемных средств. Собственные источники постоянно находятся в обороте у предприятий, закрепляются в их уставном фонде. Организации  имеют право самостоятельно ими распоряжаться. Заемные источники предоставляются   в   форме   кредитов,   за   счет    которых  удовлетворяется временная потребность в средствах. 
     Руководители любой организации рано или поздно сталкиваются с проблемой управления финансовыми ресурсами. Становится понятным, что используемые раньше технологии и процедуры, не позволяют организации успешно конкурировать на современном рынке. Наличие в достаточном объеме финансовых ресурсов, их эффективное использование, предопределяют хорошее финансовое положение организации платежеспособность, финансовую устойчивость и ликвидность. 
     Степень научной разработанности проблемы. В современной экономической литературе проблеме формирования финансовых результатов уделено значительное внимание, этому посвящены работы М.И. Баканова1, И.Т. Балабанова2,  И.А. Бланк3, О.И. Дранко4, В.В. Ковалева5, Е.П. Коптевой6, М.Н. Крейниной7, Т.С. Лисицкой8, Е.С. Стояновой9, М.А. Федотовой10, Н.В. Чайковской11  и других.
     Целью  выпускной квалификационной работы является исследование теоретических основ и выработка практических рекомендаций по повышению эффективности использования финансовых ресурсов  организации.
     В соответствии с указанной целью были поставлены следующие задачи:
     – предоставить классификацию финансовых ресурсов, а также исследовать систему показателей эффективности использования финансовых ресурсов организации; 
     – провести анализ технико-экономических показателей деятельности организации; 
     – проанализировать эффективность использования финансовых ресурсов организации;
     – предложить мероприятия по повышению эффективности использования финансовых средств.
     Объектом исследования является ГУП санаторий «Карагай».
     Предметом исследования являются экономические и организационно-управленческие отношения, обеспечивающие повышение эффективности использования финансовых ресурсов  организаций.
     Методология и методы исследования. Методологической основой исследования послужили труды отечественных и зарубежных ученых, работающих в области исследования конкурентоспособности организации. Для решения поставленных в работе задач в качестве инструментария применялись такие общенаучные методы познания и специальные методы, характерные для экономических исследований, как сравнительный, экономико-статистических группировок данных, табличный методы экономического анализа, графический метод, метод обобщения, приемы системного исследования, сравнительного анализа.
     Информационной базой послужили  труды отечественных и зарубежных ученых, посвященные проблеме исследования финансовых аспектов обеспечения конкурентоспособности организации,  периодические издания экономических журналов, информационные сайты. В работе использовались брошюры, статьи в сборниках и периодической печати по вопросам, рассматриваемым в работе.
     Теоретическая значимость исследования состоит в систематизации и методологических инструментариев для изучения эффективности повышения финансовых ресурсов организации. В работе уточнены определения финансовых ресурсов с позиции различных авторов, представлены  состав и  направления использования финансовых ресурсов организации.
     Практическая значимость исследования связана с тем, что полученные результаты анализа эффективности использования финансовых ресурсов могут учитываться в работе организаций, оказывающих лечебно-оздоровительные услуги.
     Структура и объем исследования. Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы (43 наименований). Содержит 32 таблицы, 5 рисунков по тексту, 24 формулы и изложена на 84 страницах машинописного текста.
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ  ОСНОВЫ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ ОРГАНИЗАЦИИ
     
     1.1 Сущность финансовых ресурсов организации
     
     Основу разработки финансовой политики предприятия составляет построение системы финансовых отношений. Объектом финансовых отношений выступают финансовые ресурсы организации. По этой причине, весьма важным является изучение сущности, роли и многообразия финансовых ресурсов организации. 
     Изучение теоретических основ управления финансовыми ресурсами организации необходимо начать с рассмотрения понятия финансовых ресурсов в трактовке ведущих российских экономистов. 
     Имеющиеся определения понятия «финансовые ресурсы», как правило, не основываются на исходной категории финансов и объективных характеристиках и основополагающих допущениях. Часто, они связаны либо с понятием денег (что, во-первых, упрощенно отождествляет «деньги» – категорию экономической теории с понятием финансовой науки,  а, во-вторых, не учитывает совокупности объективных характеристик финансов), либо с собственными денежными средствами хозяйствующего субъекта (что не только не раскрывает сущности исследуемой категории, но и достаточно односторонне характеризует природу их собственности), либо с его доходами, накоплениями, поступлениями (что также не раскрывает их природы, а лишь ограниченно показывает форму источника). 
     Все это свидетельствует о том, что, несмотря на частое употребление понятия «финансовые ресурсы», отсутствует его общепринятая трактовка, что указывает на необходимость дополнительного исследования. Рассмотрим мнения авторов по данной трактовке (таблица 1).
Таблица 1 – Трактовка определения «финансовые ресурсы»
Автор
Трактовка
Ковалев В.В.12
Финансовые ресурсы фирмы - это часть денежных средств в форме доходов и внешних поступлений, предназначенных для выполнения финансовых обязательств и осуществления затрат по обеспечению расширенного воспроизводства
Дранко О.И.13 
Денежные доходы, накопления и поступления, находящиеся в распоряжении субъекта хозяйствовании
я и предназначенные для выполнения финансовых обязательств, осуществления затрат по расширенному воспроизводству, экономическому стимулированию и удовлетворению  социальных и других  нужд работающих
Баранов В.В.14 
1) Денежные доходы и поступления, находящиеся в распоряжении субъекта хозяйствования и предназначенные для выполнения  финансовых обязательств, осуществления затрат по расширенному воспроизводству и экономическому стимулированию работающих;
2) Денежные доходы, накопления и поступления, формируемые в руках субъектов хозяйствования и государства и предназначенные на цели расширенного воспроизводства, материальное стимулирование работающих, удовлетворение социальных потребностей, нужд обороны и государственного управления. Являются материальными носителями финансовых отношений. Используется в фондовой и нефондовой формах.
Коптева Е.П. 15
Совокупность собственных денежных доходов и поступлений извне (привлеченные и заемные средства), предназначенные для выполнения финансовых обязательств предприятия, финансирования текущих затрат и затрат, связанных с расширением производства
Павлова Л.Н.16
Собственные источники финансирования расширенного воспроизводства, остающиеся в распоряжении предприятия после выполнения текущих обязательств по платежам и расчетам
Федотова М.А.17 
Финансовые ресурсы предприятия – это совокупность всех денежных средств и поступлений, имеющихся в распоряжении хозяйствующего субъекта.
Балабанов  И.Т.18
Денежные средства, находящиеся в распоряжении хозяйствующего субъекта. Могут направляться на развитие производства, содержание и развитие непроизводственной сферы, потребление и образование резервов. 
Бланк И.А.19
Совокупность аккумулированных собственных и заемных денежных средств и их эквивалентов в форме целевых денежных фондов, предназначенных для обеспечения его хозяйственной деятельности в предстоящем периоде
    
     Изучение экономической литературы по вопросу формирования финансовых ресурсов позволяет сделать вывод о том, что наиболее полно категория    финансовых   ресурсов   организации отражена в исследованиях И. Бланка. 
     Указанные подходы ориентируются на рассмотрение финансовых ресурсов как источников финансирования деятельности предприятия. 
     Другая группа авторов считает необходимым признать, что финансовые ресурсы – это капитал предприятия, сформированный за счет его активов. Так, например, И.Т. Балабанов считает, что финансовые ресурсы предприятия – это денежные средства, имеющиеся в его распоряжении.
     Таким образом, складывается очевидное противоречие, заключающееся в неоднозначном понимании сущности финансовых ресурсов предприятия. Необходимость разрешения этого противоречия состоит в том, чтобы обеспечить универсальный (компромиссный) подход к формированию принципов и методов финансовой политики на базе сложившихся финансовых отношений и их материального воплощения – финансовых ресурсов. 
     Объединенные для организации деятельности предприятия ресурсы формируют фонд финансовых ресурсов предприятия. Данный фонд может состоять из разных источников средств, формирующих финансовое обеспечение деятельности предприятия. «Финансовое обеспечение – это формирование источников денежных средств, необходимых для финансирования деятельности компании». 
     При формировании финансового обеспечения проявляются такое свойство финансовых ресурсов как возможность мобилизации. Источники формирования финансовых ресурсов предприятия представлены в таблице 2. 

Таблица 2 – Источники формирования финансовых ресурсов предприятия
№ п/п
Форма финансового обеспечения
Источники финансовых ресурсов
1
2
3
1.
Собственные средства предприятия 
-Поступления от учредителей при формировании уставного капитала 
-Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия от всех видов деятельности 
-Амортизационные отчисления 
-Добавочный капитал, создаваемый за счет переоценки стоимости имущества предприятия 


Продолжение таблицы 2
1
2
3


-Фонды, накопленные предприятием для целей потребления и развития
2.
Заемные средства предприятия 
-Долгосрочный кредит банка 
-Краткосрочный кредит банка 
-Коммерческий кредит 
-Кредиты разных видов из других источников (например, средства работников и т.п.) 
-Кредиторская задолженность, постоянно находящаяся в обороте 
-Средства, полученные от размещения векселей 
-Лизинг 
-Факторинг 
3.
Привлеченные средства 
-Дополнительные взносы средств в уставный капитал 
-Средства, полученные в порядке перераспределения 
-Средства долевого участия в текущей и инвестиционной деятельности 
-Средства от эмиссии долговых ценных бумаг 
-Паевые и иные взносы членов трудового коллектива, юридических и физических лиц 
-Страховое возмещение, полученное при наступлении страхового события 
-Поступления платежей по франчайзингу, аренде и т.д. 
4.
Бюджетное финансирование предприятий 
-Бюджетные инвестиции 
-Бюджетный кредит 
-Государственные гарантии 
-Инвестиционный налоговый кредит 
5.
Особые формы финансирования 
-Венчурное финансирование 
-Проектное финансирование 
6.
Привлечение иностранного капитала 
-Получение кредитов от зарубежных банков 
-Выпуск за рубежом долговых ценных бумаг 
-Размещение акций на международных фондовых рынках 

     
     Сформированное финансовое обеспечение является основой для организации хозяйственной деятельности предприятия, в процессе которой финансовые ресурсы используются для формирования имущественного комплекса предприятия, который состоит из внеоборотных и оборотных активов, реализуя свою способность к трансформации формы существования. 
     Надлежащим образом сформированный имущественный комплекс дает возможность предприятию осуществлять производственную и иную деятельность. 
     Являясь материальным выражением финансовых отношений, финансовые ресурсы на последней стадии своего кругооборота формируют фонд ресурсов, предназначенных для распределения и перераспределения. Средства этого фонда используются для финансирования интересов участников воспроизводственного процесса (при этом проявляется их стимулирующая способность). Дальше кругооборот финансовых ресурсов возобновляется. Кругооборот финансовых ресурсов на предприятии, включающий три стадии, представлен на рисунке 1.
       
       














     Рисунок 1 – Схема движения финансовых ресурсов предприятия
       
     Технически вопросы движения финансовых ресурсов решаются с помощью организации денежных потоков, которые выступают инструментом реализации характеристик финансовых ресурсов, рассмотренных нами выше (возможность мобилизации, трансформация формы существования, способность к приращению)20. 
     Итак,  подводя  итог  всему вышесказанному, отметим, что финансовые ресурсы предприятий – это сложная экономическая категория. В современной российской рыночной экономике, при относительной стабильности, понимание финансовых ресурсов предприятия как непосредственно денежных средств и их эквивалентов не нашло отражения в экономической литературе. Финансовые ресурсы предприятия отождествляли либо с фондами денежных средств, либо с денежными доходами и поступлениями. Фонды денежных средств могут и не образовываться у организаций, а доходы и поступления не обязательно иметь денежную форму. Современные экономические условия требуют, как нам кажется, четкости и ясности определения финансовых ресурсов, универсального для любой экономической системы. Финансовые ресурсы организации – самостоятельная категория, представляющая собой денежные средства и их эквиваленты, находящиеся в распоряжении в каждый определенный момент времени и постоянно меняющиеся в процессе их формирования и использования.
     Роль финансовых ресурсов в предпринимательской деятельности трудно переоценить, поскольку они непосредственно и в кратчайшие сроки способны превращаться в любой другой вид экономических ресурсов и, кроме того, обеспечивать кругооборот последних. Поэтому от наличия у предприятия достаточного количества финансовых ресурсов напрямую зависит успешность предпринимательской деятельности и надежность организации как делового партнера. В условиях развитого рынка существенно повышается ответственность хозяйствующих субъектов за финансирование своей деятельности. В связи с этим возникает необходимость в умелом управлении как предприятием в целом, так и его финансовыми ресурсами, с целью их самовозрастания.
     
     
     
     
     1.2  Состав и  виды  финансовых ресурсов организации
     
     Различные авторы предлагают различную классификацию финансовых ресурсов  организации  в зависимости от того, какой фактор ложится в основу анализа, так И.А. Бланк21 предлагает следующую классификацию:
     1. По титулу собственности формируемые предприятием финансовые ресурсы подразделяются на два основных вида – собственные и заемные. В системе управления финансовой безопасностью предприятия, такое разделение финансовых ресурсов носит определяющий характер.
     Собственные финансовые ресурсы характеризуют общую стоимость денежных средств предприятия и их эквивалентов, принадлежащих им на правах собственности, то есть составляющих часть его собственного капитала.
     Заемные финансовые ресурсы характеризуют привлекаемый предприятием капитал во всех его формах на возвратной основе. Все формы заемных финансовых ресурсов, формируемых предприятием для осуществления предстоящей хозяйственной деятельности, представляют собой его финансовые обязательства, подлежащие погашению в предусмотренные сроки.
     2. По группам источников привлечения по отношению к предприятию выделяют финансовые ресурсы, привлекаемые из внутренних и внешних источников.
     Финансовые ресурсы, привлекаемые из внутренних источников, характеризуют собственную их часть, формируемую непосредственно на предприятии для обеспечения его развития. Основу собственных финансовых ресурсов, формируемых из внутренних источников, составляет чистая прибыль организации.
     Финансовые ресурсы, привлекаемые из внешних источников, характеризуют ту их часть, которая формируется вне пределов организации. Она охватывает привлекаемый со стороны как собственный, так и заемный капитал. Состав этой группы источников формирования финансовых ресурсов предприятия, довольно многочисленный.
     3. По временному периоду привлечения выделяют следующие виды финансовых ресурсов:
     – финансовые ресурсы, привлекаемые на долгосрочной основе. Они состоят из собственных финансовых ресурсов предприятия, а также из заемных их видов, привлекаемых на срок более одного года. Совокупность собственного и долгосрочного заемного капитала, сформированного предприятием, характеризуется термином «перманентный капитал». Финансовые ресурсы, привлекаемые на долгосрочной основе, являются основным объектом управления процессом их формирования в системе финансовой безопасности предприятия.
     – финансовые ресурсы, привлекаемые на краткосрочной основе. Они формируются предприятием на период до одного года. В управлении финансовой безопасностью они используются обычно для удовлетворения временных хозяйственных потребностей предприятия.
     4. По уровню удовлетворения финансовых потребностей предприятия совокупный объем сформированных финансовых ресурсов подразделяется следующим образом:
     – финансовые ресурсы, недостаточные для полного удовлетворения финансовых потребностей предприятия. Такой уровень формирования финансовых ресурсов не позволяет в полной мере обеспечить реализацию главной цели управления финансовой безопасности – создать достаточный потенциал устойчивого роста предприятия в предстоящем периоде.
     – финансовые ресурсы, полностью удовлетворяющие финансовые потребности предприятия. Такое состояние формирования финансовых ресурсов характеризует полную их сбалансированность с объемом финансовых потребностей предприятия.
     – финансовые ресурсы, превышающие финансовые потребности предприятия. Такое состояние формирования финансовых ресурсов проявляется в ряде случаев при создании нового предприятия, в частности, акционерного общества (когда капитал формируется с учетом финансовых потребностей отдаленной перспективы), или на последних стадиях его жизненного цикла (когда инвестиционная активность предприятия снижается). Значительный избыток финансовых ресурсов над потребностью в них отнюдь не свидетельствует о более высоком уровне защищенности финансовых интересов предприятия, так как в этом случае реализуются угрозы потери стоимости капитала от инфляции, во времени и т. д. 
     Профессор Г.Б. Поляк22 предлагает следующую классификацию финансовых ресурсов, которая представлена в таблице 3.

Таблица 3 – Классификация финансовых ресурсов предприятия
Финансовые ресурсы
Источник
финансовых ресурсов
Примечание
1
2
3
1. Собственные финансовые ресурсы
1.1 Амортизация
Выручка от продаж (себестоимость)
Если амортизационный фонд не образован, амортизация "сливается" с прибылью
1.2 Прибыль валовая
1.2.1 Прибыль от продаж товаров, работ, услуг
1.2.2 Прибыль от прочей реализации
1.2.3 Сальдо внереализационных результатов (доходов)
1.2.4 Резервный фонд
Выручка от продаж
Доходы от прочей реализации
Внереализационные доходы
Валовая прибыль до налогообложения
В том числе: от продажи ценных бумаг (маржа)
В том числе: доходы от ценных бумаг и банковских депозитов
Фиксированный процент от уставного каптала для каждого вида коммерческих структур
1.3 Ремонтный фонд
Себестоимость
Если он выделен
1.4 Страховые резервы
Себестоимость или чистая прибыль
-
1.5 Прочие
-
В том числе: приравненные к собственным, возврат ссуд, погашение дебиторской задолженности
2. Заемные финансовые ресурсы
2.1 Кредит банка
Ресурсы соответствую-щих кредиторов
-
2.2 Кредит иного финансового института
Ресурсы соответствую-щих кредиторов
-
Продолжение таблицы 3
1
2
3
2.3 Бюджетный кредит
Ресурсы соответствую-щих кредиторов
В том числе отсрочка налога
2.4 Коммерческий кредит
Ресурсы соответствую-щих кредиторов
Отсрочка платежа, в том числе вексельный кредит
2.5 Кредиторская задолженность
Ресурсы соответствую-щих кредиторов
Нормальная
2.6 Прочие
Ресурсы соответствую-щих кредиторов
В том числе из отраслевых централизованных фондов
3. Привлеченные финансовые ресурсы
3.1 Средства долевого участия в текущей и инвестиционной деятельности
Ресурсы соответствую-щих инвесторов
Могут быть средства других предприятий или местного бюджетов или фондов
3.2 Средства от эмиссии ценных бумаг
Ресурсы соответствую-щих инвесторов
За минусом расходов
3.3 Паевые и иные взносы членов трудового коллектива, юридических и физических лиц
Ресурсы соответствую-щих инвесторов
-
3.4 Страховое возмещение
Ресурсы соответствую-щих инвесторов
При наступлении страхового случая или срока страховки
3.5 Поступления платежей по франчайзингу, селенгу, аренде
-
-
3.6 Прочие
-
В том числе благотворительная и спонсорская помощь
4. Специализированные финансовые ресурсы
4.1 Ассигнования из бюджетов и поступления из внебюджетных фондов
Средства бюджетного и внебюджетного фондов
В том числе в виде дотаций, субвенций, восстановления переплат и т. д.
     
     Предложенная классификация строится на основании источников поступления финансовых ресурсов предприятия.
     Таким образом, можно сказать, что финансовые ресурсы предприятия образуются в результате производственно-хозяйственной деятельности хозяйствующих субъектов путем получения денег за проданные товары, производимые ими, а также мобилизации средств на финансовом рынке. Финансовые ресурсы предприятия – это часть денежных средств в форме доходов и внешних поступлений, предназначенных для выполнения финансовых обязательств и осуществления затрат по обеспечению расширенного воспроизводства. В процессе управления финансовой системой предприятия решаются вопросы получения финансовых ресурсов, управления финансовыми ресурсами и их использования.
     Основной     целью    формирования  финансовых ресурсов предприятия является    полное        удовлетворение      его     финансовых     потребностей, обеспечивающих предусмотренные темпы его устойчивого роста в предстоящем периоде.
     С учетом этой цели процесс формирования финансовых ресурсов предприятия строится на основе следующих принципов23:
     1. Учет перспектив развития хозяйственной деятельности предприятия. Процесс формирования объема и состава финансовых ресурсов предприятия подчинен целям обеспечения устойчивого его роста на всех этапах стратегического периода. Обеспечение этой перспективности формирования финансовых ресурсов предприятия достигается в процессе долгосрочного планирования их объема и состава.
     2. Выделение в общем объеме финансовых ресурсов инвестиционной их части. Общая потребность в инвестиционных ресурсах предприятия основывается на расчетах объемов инвестирования, обеспечивающего реализацию, как корпоративной его стратегии, так и функциональных его стратегий, а также стратегий отдельных бизнес-единиц.
     3. Обеспечение оптимальной структуры источников формирования финансовых ресурсов с позиций финансовой безопасности предприятия. Оптимальная структура источников формирования финансовых ресурсов обеспечивает финансовое равновесие предприятия в процессе его стратегического развития.
     4. Минимизация стоимости привлечения финансовых ресурсов по каждому из источников их формирования. Такая минимизация способствует снижению средневзвешенной стоимости капитала предприятия, а соответственно и росту уровня его финансовой рентабельности.
     Реализация этих принципов составляет основное содержание процесса управления формированием финансовых ресурсов предприятия в системе обеспечения его финансовой безопасности.
     Успешное    развитие  предприятия при прочих равных условиях зависит от мобилизации всех источников получения финансовых средств.
     Источники формирования средств предприятия представлены на рисунке 224.
      














      Рисунок 2 – Источники формирования финансовых ресурсов предприятия
      
     Из них наиболее важными для предприятия с точки зрения их величины и самостоятельности являются финансовые ресурсы, образуемые за счет собственных и приравненных к ним средств, а также заемные средства. При этом важно отметить, что каждый источник, приведенный на рисунке 2, характеризуется спецификой своего образования. Так, например, получение прибыли связано со многими обстоятельствами. Условно их можно разделить на четыре основные группы.
     Первая группа – это выбор производства таких товаров и оказания услуг, которые пользуются спросом у населения (миссия предприятия).
     Вторая группа – это умелое использование производственных и хозяйственных факторов, обеспечивающих выпуск товаров с издержками производства ниже общественно необходимых и высокого качества.
     Третья группа связана с умением эффективно осуществлять сбыт продукции и снабжение производства сырьем, материалами и т. д. по приемлемым ценам.
     Четвертая группа включает в себя факторы экономического роста на основе расширения производства, внедрения новых технологий, техники и освоения новых продуктов, позволяющих обеспечивать получение прибыли25.
     Потребности в финансовых средствах, как показывает практика, возникают в краткосрочном и долгосрочном планах. Основными их источниками являются собственные и заемные средства.
     Практика выработала две формы их обеспечения. Одна представляет собой собственные средства, включающие в себя: уставный капитал, резервный фонд, фонды накоплений, целевые финансовые поступления, средства от других организаций и частных лиц, поступления от сдачи имущества в аренду, нераспределенную прибыль прошлых лет, прибыль отчетного года. Вторая – заемные средства, включающие в себя долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы банков и организаций.
     Вместе с тем практика свидетельствует о том, что собственные средства, как правило, используются на расширение производства, модернизацию оборудования и на долгосрочную перспективу. Наиболее предпочтительным источником подобного финансирования является нераспределенная прибыль. Но если этих средств не хватает, то прибегают к заемным средствам. Основными формами их получения являются кредиты, ссуды, лизинг и т. д.
     В ходе  текущей деятельности финансовые средства могут понадобиться на пополнение запаса на складе или оплату непредвиденных расходов. Эти потребности носят, как правило, краткосрочный характер. Их финансирование осуществляется преимущественно за счет заемных средств в форме взятия кредита. На практике различают две основные его формы – коммерческий и банковский кредиты.
     Коммерческий кредит предоставляется в товарной форме продавцами товаров их покупателям в виде отсрочки платежа за проданные товары или предоставленные услуги. В развитых странах коммерческий кредит составляет 20-30% всех кредитных сделок. В России в силу нестабильной экономической среды и недостаточного количества эффективно-хозяйствующих субъектов рынка он получил несколько ограниченное распространение.
     Банковский кредит предоставляется в виде денежных ссуд коммерческими банками и другими финансовыми учреждениями (различные инвестиционные фонды, финансовые компании и т. д.).
     Кредиты выдаются, как правило, под залог или гарантии. Наиболее распространенной формой обеспечения кредита являются банковские гарантии, товарораспорядительные документы, товары, недвижимое имущество, наличные депозиты и векселя.
     Если заемщик не в состоянии выплатить ссуду, залог может перейти в собственность ссудодателя. Под залог могут быть выставлены счета дебиторов. В данном случае деньги, полученные в уплату за товар, отправляются в банк на счет ссудодателя. Положительной стороной данного вида финансирования является более низкий процент за получение кредита по сравнению с необеспеченным займом.
     Особый вид обеспечения банковского кредита – залог недвижимости. В этом случае выдаваемые ссуды называются ипотечным кредитом.
     Помимо вышеназванных кредитов в практике финансирования предприятий применяются такие формы, как: кредитная линия, аккредитив, факторинг, автоматически возобновляемый кредит, кредит с платежом в рассрочку, факторинг.
     К внутренним счетам финансирования относят обычно ускорение инкассо дебиторских счетов и сокращение расходов.
     Собственный капитал создается за счет продажи акций. Новые акции, как свидетельствует опыт зарубежных стран, обычно выпускаются по более высокой стоимости, чем старые. Считается, что предприятие на протяжении какого-то времени добивается устойчивой эффективности своей работы, поэтому стоимость его акций должна быть выше первоначальной. Поскольку дивиденды не вычитаются из налогооблагаемой прибыли, последняя уменьшается на сумму дивидендов, а, следовательно, может сложиться такое положение, что выгоднее будет брать кредит. Однако получить кредит на большую сумму денежных средств не всегда удается. Из вышеизложенного следует, что существуют различные источники финансирования. В связи с этим задачей руководства предприятия является поиск таких источников финансирования, которые обеспечивали бы получение денежных средств по самой низкой стоимости, а их использование приносило бы наибольшую прибыль. Распределение финансовых ресурсов предприятия представлено на рисунке 326. 
     Финансовые ресурсы предприятий направляются на следующие цели:
     – финансирование затрат на производство и реализацию продукции, работ, услуг;
     – реальные и финансовые инвестиции;
     – образование денежных фондов специального назначения;
     – платежей в бюджет и внебюджетные фонды;
     – погашение кредитов и ссуд;
     – благотворительные цели.
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     Рисунок 3 – Распределение финансовых ресурсов предприятия
     
     Таким образом, можно сказать, что финансовые ресурсы по источникам образования подразделяются на собственные (внутренние) и привлеченные на разных условиях (внешние), мобилизуемые на финансовом рынке и поступающие в порядке перераспределения. Финансовые ресурсы используются предприятием в процессе производственной и инвестиционной деятельности, а основным направлением использования финансовых ресурсов предприятия является финансирование затрат на производство и реализацию продукции, работ, услуг.
      
     1.3 Направления использования финансовых ресурсов 
     
     Поскольку основной задачей коммерческой организации будет максимальное извлечение прибыли, постоянно возникает проблема выбора направления использования финансовых ресурсов: вложения с целью расширения основной деятельности коммерческой организации или вложения в другие активы. Как известно, экономическое значение прибыли связано с получением результата от вложений в наиболее доходные активы.
     Можно выделить следующие основные направления использования финансовых ресурсов коммерческой организации:
– капитальные вложения;
– расширение оборотных фондов;
     – осуществление научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ (НИОКР);
     – уплата налогов;
     – размещение в ценные бумаги других эмитентов, банковские депозиты и другие активы;
     – распределение прибыли между собственниками организации;
     – стимулирование работников организации и поддержка членов их семей;
     – благотворительные цели.
     В случае если стратегия комме.......................